美国总统的钢铁关税使美国钢铁行业在2018年迎来了近10年来的高光时刻，钢材价格维持高位，企业盈利水平纷纷创纪录。
不过，随着市场逐渐回归理性，美国钢材价格今年初以来下滑明显，钢铁企业第二季度盈利低于预期。即使有关税的保护，高成本生产商也感受到了市场的压力，美国钢铁公司(USSteel)宣布开始减产。
与此同时，受2018年良好盈利推动，美国钢铁生产商纷纷重启了以前的闲置产能并进行了新的投资。有分析认为，美国钢铁产能在未来两年将明显增加，并对市场价格形成新的压力，前景不容乐观。
过去：盛极而衰
从数据上来看，2018年是美国钢铁行业创纪录的一年。
美国钢铁协会主席兼首席执行官托马斯·吉布森(ThomasJ.Gibson)在今年初表示，2018年，美国粗钢产能为1.22亿净吨，钢材消费量为1.12亿净吨；钢厂的出货量同比增长了5%。美国现有钢铁企业的粗钢产能利用率在最近几个月超过了80%，这是至少近10年来都没有出现过的情况。
托马斯·吉布森还表示，自2018年4月份钢铁关税生效到2019年2月份期间，美国钢材进口量减少了35%，进口钢材占美国市场的份额由29%下降至20%。《中国冶金报》记者查阅美国钢铁协会公布的最新数据发现，今年5月份，进口钢材占美国市场的份额已降至19%。
与此同时，美国钢铁生产的盈利水平也创新高。作为美国最大的钢铁生产商，2018年，纽柯钢铁公司粗钢产能利用率由2017年的86%提升至91%；钢材发货量同比增长5.3%至2488.9万吨，创该公司历史新高；净销售收入同比增长23.8%至250.67亿美元，创该公司历史新高；归属上市公司股东净利润同比显著增长79.1%至23.61亿美元，创该公司成立以来的最高纪录。
不过，进入2019年，形势开始发生变化，主要体现在钢材价格下跌上。
有分析认为，美国政府在2018年3月份宣布对进口钢铁征收25%的关税，美国钢铁生产商因此提高了价格。下游客户担心关税会对供应造成大的影响，于是加大采购力度，从而进一步推高了价格。
随着钢材价格和企业利润的上升，美国国内钢厂之前闲置的产能均恢复了生产。根据美国钢铁协会公布的数据，截至美国时间2019年6月22日的当周，美国粗钢产量为187.3万净吨，产能利用率为80.5%(去年同期的粗钢产量为181.5万净吨，产能利用率为77.4%)。自今年初至6月22日，美国累计生产粗钢4687万净吨，同比增长5.8%；产能利用率为81.5%，比去年同期的76.7%高出近5个百分点。
钢铁关税出台后，美国钢材供给没有受到太大影响，下游客户开始处理库存，减少了钢材采购量。与此同时，汽车、能源和建筑业增速放缓，也对需求产生了影响。需求下降加上美国钢铁产量增加，导致了美国今年初以来的钢材供应过剩和价格大幅下跌。
现在：开始减产
美国钢铁公司当地时间6月18日宣布，由于钢材价格下跌和需求疲软，该公司第二季度利润预计将低于预期，其将闲置两座在美国的高炉和一座在欧洲的高炉，以使其在全球范围内的钢铁生产与订单保持一致。
美国钢铁公司预计其第二季度的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为2.5亿美元，低于市场预期的2.911亿美元。此外，纽柯钢铁公司和钢铁动力公司(STLD)均表示其第二季度利润将减少。关于利润减少的原因，纽柯钢铁公司指出了汽车行业的疲软需求，钢铁动力公司则强调了钢材价格的不断下滑。
美国钢铁行业集中度高，但生产效率分化明显。以人均粗钢产量来进行比较，美国钢铁公司是最低的，2018年人均粗钢产量仅为530吨，远低于纽柯钢铁公司的969吨和钢铁动力公司的1088吨(具体见表1)。此外，世界最大钢铁生产商安赛乐米塔尔在美国的钢铁业务人均粗钢产量超过800吨。
可见，美国钢铁公司的高生产成本是使得企业更容易受到市场价格下滑影响的重要原因。
美国钢铁公司表示，之前已开始按计划对其位于密歇根州的大湖钢铁厂的B2高炉进行检修，根据目前的市场情况，预计检修完成后，该高炉仍将闲置。据了解，美国钢铁公司大湖钢铁厂有3座高炉，每年的粗钢产能为380万吨。
此外，美国钢铁公司在印第安纳州的加里钢铁厂的一座高炉也将闲置。该厂有4座高炉，粗钢年产能为750万吨。美国钢铁公司此前曾宣布，计划投资7.5亿美元对加里钢铁厂进行现代化改造，当地政府也提供了4700万美元的减税支持。
美国钢铁公司表示，这两座高炉停产后，预计从7月份开始，其高炉产量将每月减少20万吨~22.5万吨。如果这两座高炉在今年剩余的时间内一直保持闲置，预计其今年全年对第三方客户的扁平材产品发货量约为1100万吨。《中国冶金报》记者查阅美国钢铁公司年报数据发现，美国钢铁公司扁平材部门2018年的粗钢产量为1189.3万净吨，产能利用率为78%，发货量为1051万净吨；2019年第一季度的产能利用率为73%。
美国钢铁公司称，美国钢铁公司欧洲公司(USSE)将继续受到进口钢材增加、需求疲软和成本上升带来的负面影响。因此，美国钢铁公司欧洲公司将闲置2号高炉，影响的产量约为12.5万吨/月。如果2号高炉在今年剩余的时间内一直处于闲置状态，预计今年全年美国钢铁公司欧洲公司对第三方客户的发货量约为360万吨。《中国冶金报》记者查阅数据发现，美国钢铁公司欧洲公司去年的粗钢产量为502.3万净吨，产能利用率接近100%，发货量为445.7万净吨；2019年第一季度的产能利用率为94%。
总的来看，停产将导致美国钢铁公司从7月份开始每月产量至少减少32万吨，占其2018粗钢月度平均产量的比例为22%。美国钢铁公司表示，后期将视市场情况进行部分或完全复产。
未来：不容乐观
分析师认为，一年前，美国总统以国家安全为由，对钢铁进口征收25%的关税，期望能保护国内钢铁行业，促进美国钢铁价格提高。但美国经济形势好转后，又促使钢铁企业重启原来被闲置的产能，钢铁动力公司和纽柯钢铁公司等低成本钢铁生产商也借机扩大产能，国内钢材供应大幅增加，可能导致未来钢铁产品价格下降。
据了解，美国钢铁公司去年重新启动了其位于伊利诺伊州的格拉尼特城钢铁厂的两座高炉，今年重启了其位于阿拉巴马州的费尔菲尔德钢管厂的电炉建设和位于得克萨斯州的孤星钢管厂的1号焊管生产线。
纽柯钢铁公司也加大了投资，从而进一步扩大产能，包括投资6.5亿美元，将其位于肯塔基州的加拉廷钢铁厂的扁平材生产能力从每年160万吨增加至每年约300万吨，并宣布将投资13.5亿美元，在美国中西部新建一条先进的中厚板生产线，设计年产能超过100万吨，计划于2022年实现满负荷生产。
钢铁动力公司计划投资170亿美元~180亿美元，新建一座生产扁平材的电炉炼钢厂，预计年产能约为300万吨。
分析师预计，美国钢铁产能未来将出现过剩情况，到2021年~2022年，美国将迎来新一波低成本钢材供应热潮，预计热轧卷板价格将由2019年~2020年的700美元/吨降至610美元/吨左右。
还有分析师认为，预计未来几年美国钢铁产能将增长20%，并在2022年达到高峰。短期内，美国钢材价格将基本保持稳定，热轧卷板价格在650美元/吨~750美元/吨。不过，到2021年~2022年，美国热轧卷板价格会跌至550美元/吨~660美元/吨。这将对美国钢铁生产商的利润产生极大影响。到那个时候，即使美国政府实施再多的保护措施，也将于事无补。
